こんにちは、旅マネです。
毎月1.6万円の奨学金返済を「配当金」で賄うことを目標に、日々高配当株ポートフォリオを育てています。
今回は、NISA口座で保有していた名古屋鉄道（名鉄・9048）の70株をすべて利益確定し、その資金で配当構成比の小さな優良銘柄たち（オカムラ、三菱UFJ、積水ハウス、ブリヂストン）を買い増ししました。
ポートフォリオの防御力と利回りを同時に高めるための「リバランス」の記録として、売却の理由と新しい投資先の選定理由を詳しく解説します。
なぜ名古屋鉄道（名鉄）を売却したのか？
これまで名鉄は、ポートフォリオ内の「陸運・インフラ枠」として保有し、約1万3,000円ほどの含み益が出ていました。しかし、以下の2つの理由から今回売却を決断しました。
1. 名古屋駅の巨大再開発計画が「見直し（延期）」になった
名鉄を低利回りでも保有し続ける最大の期待値は、「2030年代に向けた名駅の巨大ビル群による将来の不動産収益」でした。しかし、昨年末に発表された名駅再開発計画の再検証と見直し（事実上の着工延期）により、株価上昇の最大のエンジンが失速してしまいました。当初の投資シナリオから変わってしまったので売却を検討しました。
2. 現在の低利回りによる「機会損失」
名鉄の現在の配当利回りは1%台後半と、高配当投資の主目的である「キャッシュフローの最大化」という点では物足りなさがあります。再開発が不透明なまま株価が停滞する期間が長引けば、その資金を利回り3〜4%の銘柄に回していた場合に得られるはずだった「配当金の差額」が大きな機会損失になると判断しました。
インフラ株としての安定感はありますが、今回は「現在の配当利回りをもっと引き上げたい」という戦略を優先し、約126,000円の資金を解放することにしました。
売却資金の再投資先とその理由
手元に戻ってきた約12万円の資金は、「現在のポートフォリオの中で配当金構成比が小さく、これから育てたい銘柄」に振り分けました。 特定のセクターに偏らせず、全体の防御力を底上げする作戦です。
NISA成長投資枠の「単元未満株」を活用し、以下の4銘柄を買い増しました。
- オカムラ（7994）を20株追加 これまで1株のみの保有でしたが、利回りが4%を超える優秀な銘柄です。オフィス家具最大手として業績も堅調なため、一気に21株まで増やし、配当の柱の一つへと引き上げました。
- 三菱UFJフィナンシャル・グループ（8306）を10株追加 ポートフォリオにおける最強の「増配エンジン」です。26年２月現在の配当利回りは約2.6%と低いですが、金利上昇の追い風をダイレクトに受け、累進配当を掲げているため、今のうちに株数を集めておくことで数年後の簿価利回りの劇的な向上が狙えます。
- 積水ハウス（1928）を5株追加 これまで手薄だった「建設セクター」の補強です。こちらも累進配当を宣言しており、米国での住宅事業などが好調です。長期保有すればするほど利回りが育っていく銘柄として株数を増やしました。
- ブリヂストン（5108）を5株追加 世界トップのタイヤメーカーであり、不況時でもタイヤの買い替え需要は底堅いため、景気敏感株の中でも安定しています。グローバル企業による分散効果を狙っています。
リバランス後のポートフォリオの変化
今回の売買を終え、ポートフォリオは以下のように進化しました。
- セクターの分散が効いた陣形に 陸運業の比率が下がり、手薄だった「その他製品」「銀行業」「建設業」「ゴム製品」がそれぞれ2〜3%台に成長しました。特定の業界に依存しない、よりディフェンシブな構成になりました。
- 配当利回り・目標達成への進捗 名鉄（約2,800円）を手放しましたが、オカムラなどの追加により配当金は即座にカバーされ、さらに伸びています。税引前の全体の利回りは3.9%、大半をNISA口座で保有しているため税引後でも3.8%という高い水準をキープし、月間配当16,000円という目標に向けて着実に前進しています。
まとめ
高配当株投資は「買って終わり」ではなく、今回のように企業の状況変化（名鉄の再開発延期など）に合わせて資金を機動的に動かし、より強く、より配当を生み出すポートフォリオへと手入れしていくプロセスが醍醐味です。
今後も、暴落のタイミングや企業の決算発表などを注視しつつ、少しずつ優良銘柄の株数を積み上げていきたいと思います。
ちなみに、今回買い増したオカムラなどは1株単位（ミニ株）でも買えるので、資金が少ない方にもおすすめです。私は楽天証券を使っていますが、SBI証券でもできたかと思いますので、単元未満株をうまく使って、分散させていきましょう。
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